Rupee – đồng tiền suy yếu nhất châu Á trong năm qua

Thiếu tiến triển trong đàm phán thương mại giữa Mỹ và Ấn Độ, cùng làn sóng rút vốn ngoại kéo dài, đang tạo áp lực lớn lên đồng rupee. Những yếu tố này khiến rupee trở thành đồng tiền giảm giá mạnh nhất châu Á trong năm qua, đồng thời làm dấy lên lo ngại về khả năng tiếp tục trượt sâu trong thời gian tới.

Rupee chịu áp lực nặng nề từ thương mại và dòng vốn

Trong suốt năm qua, đồng rupee liên tục suy yếu so với USD, phản ánh môi trường bên ngoài kém thuận lợi đối với kinh tế Ấn Độ. Nguyên nhân chính đến từ sự đình trệ kéo dài trong đàm phán thương mại Mỹ – Ấn, khiến triển vọng xuất khẩu và đầu tư trở nên kém tích cực.

Song song đó, dòng vốn ngoại liên tục rút khỏi thị trường tài chính Ấn Độ, bao gồm cả chứng khoán và trái phiếu. Việc nhà đầu tư quốc tế thu hẹp danh mục đã tạo áp lực kéo dài lên tỷ giá, khiến rupee mất giá mạnh hơn so với nhiều đồng tiền khác trong khu vực.

Dự báo rupee có thể tiếp tục giảm trong thời gian tới

Theo đánh giá của Nomura và S&P Global Market Intelligence, đồng rupee có khả năng tiếp tục suy yếu trong trung hạn. Các tổ chức này dự báo tỷ giá có thể giảm xuống khoảng 92 rupee đổi 1 USD vào cuối tháng 3/2026, so với mức quanh 89–90 hiện nay.

Triển vọng này phần lớn phụ thuộc vào tiến độ đạt được một thỏa thuận thương mại giữa Ấn Độ và Mỹ. Nếu các cuộc đàm phán tiếp tục bế tắc, tâm lý thận trọng của nhà đầu tư có thể kéo dài, khiến áp lực lên đồng rupee chưa sớm được giải tỏa.

Rupee có thể tiếp tục giảm trong thời gian tới

Rupee có đang bị định giá thấp?

Dù triển vọng ngắn hạn còn nhiều rủi ro, S&P Global Market Intelligence cho rằng đồng rupee hiện có dấu hiệu bị định giá thấp so với các yếu tố nền tảng. Trong kịch bản tích cực hơn, nếu đàm phán thương mại Mỹ – Ấn đạt được bước tiến rõ ràng, rupee có thể phục hồi một phần nhờ kỳ vọng dòng vốn quay trở lại.

Tuy nhiên, giới phân tích lưu ý rằng sự phục hồi này, nếu xảy ra, nhiều khả năng chỉ mang tính điều chỉnh và phụ thuộc lớn vào bối cảnh kinh tế toàn cầu cũng như chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn.

Triển vọng còn nhiều thách thức phía trước

Nhìn chung, việc trở thành đồng tiền suy yếu nhất châu Á trong năm qua cho thấy rupee đang đối mặt với nhiều thách thức cả từ bên ngoài lẫn nội tại. Trong khi các yếu tố hỗ trợ vẫn chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng, đồng rupee nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động mạnh, cho đến khi các rủi ro thương mại và dòng vốn được tháo gỡ rõ ràng hơn.