Đồng rupee rơi xuống đáy lịch sử: Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ lập tức can thiệp
Đồng rupee của Ấn Độ vừa giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử so với đồng USD, cho thấy áp lực lớn từ bế tắc thương mại với Mỹ và làn sóng rút vốn mạnh mẽ của nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, sự can thiệp kịp thời của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã giúp thị trường hạ nhiệt phần nào, tránh kịch bản tỷ giá lao dốc mất kiểm soát.
Rupee chạm đáy lịch sử trước áp lực kép
Trong phiên giao dịch đầu tuần tại Mumbai, đồng rupee giảm khoảng 0,3%, xuống mức 90,74 rupee đổi 1 USD, chính thức vượt qua đáy cũ 90,55 ghi nhận hồi giữa tháng 12. Đây là diễn biến phản ánh rõ nét những khó khăn mà kinh tế Ấn Độ đang đối mặt, đặc biệt là từ môi trường thương mại quốc tế kém thuận lợi và dòng vốn ngoại rút lui kéo dài.
Tính từ đầu năm đến nay, rupee đã mất gần 6% giá trị so với USD, trở thành một trong những đồng tiền có diễn biến yếu nhất tại châu Á. Sự suy yếu này diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư quốc tế liên tục bán ròng cả cổ phiếu lẫn trái phiếu Ấn Độ.
Đồng rupee rơi xuống đáy lịch sử
Dòng vốn ngoại và chính sách thuế của Mỹ gây sức ép lớn
Một trong những nguyên nhân quan trọng khiến rupee lao dốc là chính sách thuế cao của Mỹ đối với hàng hóa Ấn Độ, với một số mặt hàng chịu thuế lên tới 50%. Điều này làm suy giảm khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu Ấn Độ tại thị trường lớn nhất thế giới, đồng thời khiến triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư nước ngoài.
Từ đầu năm 2025, khối ngoại đã bán ròng hơn 18 tỷ USD cổ phiếu Ấn Độ, đưa thị trường này vào nhóm chịu áp lực rút vốn mạnh nhất trong khu vực. Trên thị trường trái phiếu, riêng trong tháng 12, nhà đầu tư nước ngoài cũng bán ròng hơn 500 triệu USD, tiếp tục tạo sức ép lên tỷ giá rupee.
RBI can thiệp để hạn chế biến động quá mức
Theo giới giao dịch, đồng rupee đã không giảm sâu hơn nhờ sự hiện diện của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ trên thị trường ngoại hối. RBI vẫn giữ quan điểm để tỷ giá vận động theo cung cầu, nhưng sẵn sàng can thiệp khi biến động trở nên quá mạnh và có nguy cơ gây bất ổn tài chính.
Một số chuyên gia nhận định, mốc 90,80 rupee/USD đang đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu mức này bị xuyên thủng, tỷ giá có thể nhanh chóng tiến về vùng 91–92 rupee/USD, làm gia tăng áp lực lên lạm phát và chi phí nhập khẩu.
Triển vọng thương mại phủ bóng tâm lý thị trường
Tâm lý nhà đầu tư tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực khi các quan chức kinh tế Ấn Độ cho biết thỏa thuận thương mại với Mỹ sớm nhất cũng phải đến tháng 3 mới có thể đạt được. Bên cạnh đó, khả năng Ấn Độ và Liên minh châu Âu không kịp hoàn tất hiệp định thương mại trong năm nay càng khiến triển vọng xuất khẩu trở nên kém sáng sủa.
Hệ quả là rupee không tận dụng được xu hướng suy yếu của đồng USD trên thị trường quốc tế, dù chỉ số USD Index đã giảm hơn 1% trong tháng này.
Một vài điểm sáng trong bức tranh vĩ mô
Dữ liệu thương mại tháng 11 của Ấn Độ, dự kiến công bố sớm, được kỳ vọng cho thấy thâm hụt thương mại hàng hóa giảm xuống khoảng 32 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với mức kỷ lục 41 tỷ USD của tháng trước. Đây được xem là tín hiệu tích cực hiếm hoi trong ngắn hạn.
Trong khi đó, dự trữ ngoại hối của Ấn Độ đạt khoảng 687,3 tỷ USD tính đến đầu tháng 12, giảm so với mức đỉnh hồi tháng 9. Nhiều chuyên gia cho rằng, ngay cả khi rupee phục hồi trong ngắn hạn nhờ tiến triển thương mại, đồng tiền này vẫn có thể chịu áp lực trở lại nếu RBI tranh thủ mua vào USD để tái tích lũy dự trữ ngoại hối.
