Yếu tố kỹ thuật của S&P 500 thuận lợi cho đợt tăng giá cuối năm: theo BofA
S&P 500 bước vào tháng 12 với tín hiệu kỹ thuật cải thiện rõ rệt, củng cố kỳ vọng về đà tăng theo mùa trong giai đoạn cuối năm. Theo ông Paul Ciana – chiến lược gia của Bank of America (BofA) – bức tranh thị trường hiện tại đang tạo nền tảng cho một pha phục hồi bền vững hơn của chỉ số.
Nền tảng kỹ thuật của S&P 500 được cải thiện
Cuối tháng 11, độ rộng thị trường (market breadth) đã mạnh lên đáng kể. Đường advance-decline của NYSE đã vượt ngưỡng kháng cự, số lượng cổ phiếu lấy lại đường trung bình động (MA) 50 ngày và 200 ngày ngày càng tăng, trong khi số cổ phiếu chạm mức thấp mới 52 tuần giảm xuống – ngay cả khi chỉ số có thời điểm điều chỉnh.
Sau nhịp giảm gần 6% từ đỉnh năm, S&P 500 đã phục hồi mạnh trong tuần lễ Tạ ơn. Đáng chú ý, đợt hồi phục đó tạo ra một khoảng trống tăng giá (gap up) ngày 26/11 trong vùng 6.776 – 6.784, được xem là lớp hỗ trợ đầu tiên khi thị trường bước sang tháng 12.
Ông Ciana cho rằng chừng nào giá còn duy trì trên khoảng trống tăng giá này hoặc trên đường MA 50 ngày đang hướng lên, triển vọng cho một đợt tăng cuối năm tiếp tục được giữ vững.
Các mức kháng cự quan trọng trong tháng 12
Theo BofA, S&P 500 sẽ đối mặt với ba vùng kháng cự đáng chú ý:
- 6.868
- 6.920
- 7.000
Việc vượt qua các vùng này có thể củng cố xu hướng tăng mới trong giai đoạn cuối năm.
Yếu tố mùa vụ ủng hộ thị trường
Tháng 12 vốn là giai đoạn thuận lợi theo lịch sử với S&P 500:
- Chỉ số tăng 73% thời gian trong tháng 12, mức tăng trung bình 1,28%.
- Khi tháng 11 kết thúc trong sắc xanh, lợi nhuận tháng 12 thậm chí còn mạnh hơn, với xác suất tăng lên tới 81%, mức tăng trung bình 2,14%.
Đáng chú ý nhất, trong năm đầu tiên của chu kỳ tổng thống Mỹ, tháng 12 đã tăng 13/13 lần, với mức tăng trung bình 2,03%.
Nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng thường hoạt động vượt trội trong tháng này, trong khi Nasdaq có xu hướng tăng chậm hơn, với động lực mạnh nhất thường rơi vào nửa cuối tháng 12.
BofA thận trọng với xu hướng lợi suất trái phiếu 10 năm
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn dao động trong vùng 3,93% – 4,16%. Động lượng hiện chưa rõ ràng, nhưng:
- Đóng cửa dưới 3,93% sẽ xác nhận “sóng giảm thứ 3” tiếp tục diễn ra.
- Tuy nhiên, rủi ro tăng giá vẫn tồn tại nếu thị trường hình thành mô hình đáy hoặc duy trì mức đáy cao hơn so với tháng 4/2025.
Điều này khiến triển vọng lợi suất trở nên phức tạp và có thể tác động gián tiếp đến chứng khoán.
Triển vọng chỉ số USD và thị trường vàng
Trên thị trường tiền tệ, chỉ số USD (DXY) tiếp tục mắc kẹt trong vùng đi ngang suốt sáu tháng và hai lần thất bại tại vùng kháng cự gần các đỉnh gần đây. Ông Ciana cho rằng thị trường chỉ xác nhận hình thành mô hình đáy đôi khi USD bứt phá rõ ràng – một kịch bản không dễ xảy ra trong tháng 12 do yếu tố mùa vụ kém thuận lợi.
Trong khi đó, giá vàng đang bứt phá khỏi mô hình tam giác tích lũy, tiến sát vùng kháng cự 4.245 USD/ounce. Nếu vượt qua, vàng có thể:
- kiểm tra lại đỉnh lịch sử 4.382 USD,
- thậm chí mở ra cơ hội hướng tới vùng 4.500 – 4.525 USD.
Tính mùa vụ cuối năm và dòng tiền trú ẩn tiếp tục hỗ trợ mạnh cho xu hướng của vàng.
